Hur man analyserar ett förvärv (med bilder)

Om du överväger att köpa ett företag, måste du noggrant analysera riskerna och potentiella fördelar med förvärvet. I synnerhet bör du noggrant studera målbolagets finanser, tillgångar och skulder. Försök hitta ett företag som har en rimlig prislapp och är inte saddled med skuld eller rättegångar. Du bör också analysera hur förvärvet kommer att gynna ditt företag.

Steg

Del 1 av 4:

Kontrollera målets finanser

1. Be om reviderade bokslut. Målet bör vara villigt att överlämna granskade finansiella rapporter under de senaste fem åren. Om bolaget är offentligt handlat, bör det lämna finansiella rapporter med Securities and Exchange Commission (SEC). De filar 10-K uttalanden varje år och 10-Q uttalanden kvartalsvis, som du kan få online på Edgar webbplats.

Om företaget är privat vill du fortfarande ha sina reviderade bokslut.
Du vill använda fem års värderingar för att skapa en trendlinjejämförelse. Detta gör att du kan se om företagets ekonomi förbättras eller försämras.
Bokslutet bör också innehålla en kassaflödesanalys. Denna rapport visar källorna till kontanter och varför den används.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 2

2. Kontrollera om du kan förstå uttalandena. Förvirrande finansiella rapporter är en röd flagga. Du bör noga undvika att köpa ett mål vars uttalanden du inte kan förstå. Istället, leta efter rena och tydliga finansiella rapporter.

Du kanske behöver hjälp med att läsa bokslutet. Om så är fallet borde du anställa en revisor.

Du kan hitta en revisor genom att fråga ett annat företag eller kontakta din statens bokföringssamhälle och be om ett hänskjutande.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 3

3. Fråga om företaget har gått till försäljning före. Om det har, vill du veta om dessa tidigare försäljningsinsatser. Fråga målet varför försäljningen föll igenom.

Det är också en bra idé att fråga varför de säljer i första hand. Till exempel kan ägarna vilja starta ett nytt företag i en annan bransch, eller de kanske vill gå i pension. Det är goda skäl.

Verksamheten kan dock förlora pengar. Om så är fallet, då kan ägarna försöka komma ut innan de går i konkurs. Du vill undvika ett företag som förlorar pengar om du inte vet hur man ska vända saker.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 4

4. Forskning ett offentligt företags köpeskilling. Om företaget är offentligt handlat kan du hitta den här informationen på börsen. Detta är det belopp som det kostar för att köpa en del av bolaget. Om du vill köpa samtliga aktier, multiplicera det totala antalet aktier med aktiekursen. Om du bara vill köpa en majoritetsandel, multiplicera en majoritet av aktierna med aktiekursen.

Du bör dock bedöma om du tror att marknaden är över- eller undervärderade företaget baserat på din analys av sina ekonomier och andra grunder.

Kontrollera även aktiekursen över tiden och överväga om aktiekursen har nyligen blivit uppblåst. Det är inte ovanligt för ett mål att försöka blåsa upp priset när det förväntas att köpas.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 5

5. Be ett privat företag för sitt köpeskilling. Om du köper ett privat företag, så finns det inget köpeskilling på marknaden. Istället kommer köpeskillingen att vara vad ägarna vill sälja för, så var noga med att fråga.

Du behöver fortfarande analysera priset baserat på bolagets tillgångar och skulder, som diskuteras nedan.

Del 2 av 4:

Analysera ett måls tillgångar

1. Värde målbolagets anläggningstillgångar. Företaget kommer att registrera nettobokets värde för anläggningstillgångar i sina redovisningsrekord. Men du måste värdera vad dessa tillgångar är värda på den öppna marknaden. Försök att uppskatta deras värde genom att kontrollera hur mycket jämförbara tillgångar som har sålts för. Anläggningstillgångar inkluderar följande:

byggnader
landa
möbel
Datorutrustning och programvara
fordon
maskiner eller annan utrustning

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 7

2. Studera bolagets kundfordringar. Kundfordringar är det belopp som målbolaget kan samla in från ett annat företag eftersom det sålde dem varor eller tjänster på kredit. Du vill se hur mycket ditt mål kan samla. Analysera också hur framgångsrik det har samlat på leverantörsskulder.

Begär en "åldrande" rapport. Många kunder betalar inte sina räkningar när de är förfallen. Du bör kontrollera om det finns några kundfordringar som är långvariga. Om så är fallet, försök att ta reda på varför.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 8

3. Glöm inte immateriella rättigheter (IP). Även mindre företag kan få IP som är värt en stor summa. Intellectual Property innehåller saker som patent, varumärken, upphovsrätt, affärshemligheter och eventuell inkomst från licensiering IP.

Kontrollera även om mållicenser immateriella rättigheter från en tredje part. Till exempel kan målet betala för rätten att använda ett annat företags patent. Om så är fallet vill du se kopior av licensavtalet.

Del 3 av 4:

Studerar målets skulder

1. Begär information om anställda. Anställda löner utgör en stor del av ett företags kostnader. Du bör begära information från målet om följande:

Lista över nyckelpersoner.
Total ersättning betald till anställda.
Förklaring av anställningsförmåner. Förmåner utgör en stor andel av total ersättning.
Kopior av anställningsavtal, om någon. Kontrollera om kontraktet innehåller avgångspaket om du lägger av anställda.
Lönhistoria. Kontrollera hur mycket företaget i allmänhet har gett i höjningar varje år. De nuvarande anställda kommer förmodligen att förvänta sig en jämförbar mängd när du köper målet.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 10

2. Analysera målbolagets skuld. Du bör beräkna företagets skuldsättningsgrad. Detta är skuldbeloppet dividerat med andelarnas eget kapital. Om företaget har en hög skuldbelastning kanske du inte vill förvärva den.

Ett hälsosamt skuldsättningsgrad beror på branschen, så forskning vad som är typiskt. Till exempel har teknikföretag med mycket forskning och utveckling förhållanden av 2 eller lägre. Men i finansbranschen kan förhållandena vara 10 eller högre.

Kontrollera även räntorna på bolagets lån. Företaget kan ha en måttlig skuldbelastning men med en hög ränta. Om du köp företaget, Du kan refinansiera skulden för en lägre skattesats och spara pengar. Denna typ av företag är ett attraktivt mål.

Vissa skuldavtal innehåller en klausul som accelererar skuldåterbetalning när ett företag säljs. Kontrollera alla skuldavtal för dessa klausuler.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 11

3. Analysera målets bokförda. Leverantörsskulder är det belopp som målbolaget är skyldig till andra företag för att köpa varor eller tjänster på kredit. Till exempel kan ett företag vara skyldigt till sina leverantörer för två månaders leveranser.

Kontrollera att målet betalar sina konton betalas i tid. Om inte, försök att identifiera varför. Upplever det ett kassaflödesproblem?

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 12

4. Samla in information om avtalsförpliktelser. Ett målbolag kan ha tecknat kontrakt för material, leveranser eller kommersiellt utrymme. Se till att du får en kopia av varje och förstår fullt ut villkoren i bolagets skyldigheter.

Också överväga om du kan förhandla om en bättre affär med den tredje parten. Om så är fallet kan målbolaget vara ett attraktivt alternativ.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 13

5. Undersöka om företaget stämmer. Det är normalt för stora företag att bli stämda. Men ditt mål borde inte ha fler rättegångar än vad som är typiskt för ett företag med sin storlek i sin särskilda industri.

Företaget bör avslöja sina pågående eller förväntade rättegångar. Be om information om eventuell rättegång inom de senaste fem åren. Om kostymerna bosatte sig, fråga om att se kopior av avvecklingsavtal.

Du kan hitta information om rättegångar genom att söka på nätet. Kontrollera även med din statens advokatbyrå.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 14

6. Identifiera eventuella miljöfrågor. Miljökostnaderna kan vara mycket större än vad du förväntade dig. Följaktligen vill du utföra en miljömässig översyn av målverksamheten. Tänk på följande:

Bolagets miljötillstånd och licenser.

Eventuella korrespondens med regleringsmiljöbyråer.

De farliga ämnena som företaget använder i sin dagliga verksamhet, E.g., petroleum eller asbest.

Miljömässiga rättegångar eller undersökningar.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 15

7. Granska bolagets skatter. Du vill bekräfta att målbolaget betalar sina skatter. Var noga med att kontrollera beräkningarna för att bekräfta att bolaget har betalat rätt belopp de senaste åren.

Leta även efter misstänkta affärsavdrag. Ett affärsavdrag bör vara vanligt och nödvändigt för ett företag av sin typ.

Affärsavdrag bör inte vara för stora för verksamheten, antingen. Till exempel bör en mamma-och-pop-verksamhet inte avdraga jetresekostnader för möte med leverantörer en stat bort.

Del 4 av 4:

Identifiera fördelar för ditt eget företag

1. Analysera den strategiska passformen. Du borde inte köpa ett företag bara för att du är uttråkad. Istället vill du ha förvärvet av målverksamheten för att gynna ditt eget företag. Du bör överväga hur det kommer att passa in i din större organisation.

Har du gjort affärer med målet innan? Om så är fallet borde du ha en bra uppfattning om hur målets verksamhet gynnar dig.
Ger målet tjänster eller varor du behöver? Om så är fallet kan du få de varor och tjänster som är billigare genom att köpa företaget.
Har målbolaget ett gott rykte? Hur ses den av marknaden? Anger målets varumärkesuppfattning med din?

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 17

2. Tänk på komplexiteten att integrera företagen. Vissa företag kan vikas sömlöst i din egen. Emellertid kan integrationen vara mer komplex. Till exempel kanske du inte ligger nära varandra geografiskt, eller du kan ha mycket olika försörjningskedjor.

Gör lite forskning om målets organisatoriska kultur. Ett företag med en kultur som värderar förtroende och erkännande kan vara ett stort förvärv. Men ett företag med en cutthroat kultur kanske inte. Se till att varje företags kulturella värderingar justeras.

Försök att uppskatta kostnaderna för integration. Om kostnaderna är otillbörliga, kanske du inte vill fortsätta med förvärvet.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 18

3. Uppskatta ökningen av dina intäkter. Idealiskt kommer dina intäkter att förbättras genom förvärvet. Försök att projicera hur mycket du kan förvänta dig att intäkterna ska öka eller minska. Använd din revisor om det behövs för att hjälpa dig med dessa prognoser.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 19

4. Kontrollera lagligheten av fusionen. Federal antitrustlagar förbjuder några fusioner. Du borde träffas med juridisk rådgivare för att diskutera eventuella problem som kan uppstå om du väljer att köpa målbolaget. Prata också om regleringsproblem med din advokat.

Du kan behöva utarbeta vissa ansökningar, beroende på ditt företag, om du behöver godkännande från avdelningen för rättsliga eller federala handelskommission. Du bör börja prata om dessa krav tidigt med din advokat.

Bild med titeln Analysera ett förvärvssteg 20

5. Identifiera hur du ska betala för köpet. Du kan köpa företaget med överflödiga kontanter, aktier eller med skuld. Om du tar på skulden, måste du analysera hur den extra skulden påverkar ditt företag.

Du kan också köpa en majoritetsandel i målbolaget. Om så är fallet redovisas minoritetsintresset som en skuld på din balansräkning.

Tänk också på hur du känner för att ha minoritetsintressenter. De kommer fortfarande att ha rättigheter, till exempel rätten att inspektera böckerna och att rösta.

Tips

Du kommer nog att behöva underteckna ett sekretessavtal innan målbolaget handlar om information om ekonomi, tillgångar och skulder. Läs detta avtal med din advokat så att du fullt ut förstår dina skyldigheter. Du kan stämas om du bryter mot det.

Dela på det sociala nätverket: